中药材暴涨暴跌药你命 交易城空荡荡店员织毛衣
更新：2014/9/24 点击：
发改委的调控仅是外部影响因子，决定性的内因仍在于市场供求关系。对于党参价格的下跌，当地一批发商韩志平分析，今年的雨水充沛，地里的参苗涨势喜人，产量将大为增加。加之此前囤货较多，库存量大，供过于求难免价钱下跌。
韩志平的说法得到洪建雄的认同。洪建雄表示，甘肃中药材行情基本呈三年一个小周期，五年一个大周期，现在刚好就在这个节点上。他认为，甘肃中药材价格下跌有多个原因：
一是市场供需发生失衡。这几年由于药材价格疯涨，农民开始大面积种植中药材，一些企业也开始调整投资方向，向中药材进军，加上甘肃周边地区，如青海、宁夏、陕西也推广中药材种植，一时间产品出现过剩。
二是信息不对称。多数农民缺乏市场经验，只图眼前利益，什么能赚钱就种什么，缺乏信息支撑，结果是大量种植中药材，产品过多造成积压，价格就下来了；反过来，农民一赔钱又不种了，产品少了，价格又上去了。
针对这一现状，陇西县推出了“手机报”服务，参农可以借此获悉各类中药材每日成交价格和库存量信息。当地政府也时常告诫参农，部分中药材的产量短时间已难以消耗。但由于祖辈形成的种植惯性难以改变，参农是“明知山有虎偏向虎山行”。况且，除了党参、黄芪、当归等中药材，他们也不知种什么。如此往复，恶性循环。
三是投资客商大量抛售，最终导致中药价格出现严重下跌。目前，部分中药已经不单是农产品，已逐步变成了资本投资工具。近几年中药材价格大幅上涨，并不都是因为中药材短缺所造成。事实上，市面上的家种品种近些年基本上都呈现供大于求的局面，例如党参、当归、三七等，由于市价较高，农户收益较大，产区扩种面积成倍增加，一旦产新，其价格将会向下调整。但游资进入后，对中药材价格形成很大影响。“价格疯涨的时候，我接待过卖菜刀的企业也来陇西收购党参。”洪建雄哭笑不得。
洪建雄判断，这轮中药材价格调整周期将相当漫长，估计4年内都难以反弹至2012年的水平。以党参为例，目前其市场供需平衡点约为2.8万吨，但陇西今年10月的收成预计在5万吨，加之此前尚未消化的库存，党参的供给量已远远超过市场需求。
陈垣则从学术化视角进行解读。他认为，药材价格的波动周期和生产周期有关，药材的生长周期一般是2-3年，有的甚至是5-6年，药材价格的波动周期一般是生产周期的2.5倍左右，这是生产对价格的一种滞后反应。
陈垣表示，药材价格不波动是不可能的，但把涨跌控制在一定幅度之内则完全有可能。这需要政府的信息引导，并建立相应的仓储和预警体系。“农民种植药材具有盲目性，对市场行情变化缺乏认识，亟须政府有关部门引导，国家应建立相应的信息服务体系，引导农民更为理性地种植。”陈垣说，强化储备体系建设也是应对药材价格波动的有效措施，当药材价格低于成本价格的时候收购药材，储存下来，而暴涨时再抛售平抑价格。
下游企业影响不一
不过，党参、当归、三七等中药材价格走低，对医药上市公司来说是一大利好。
“中药材价格去年暴涨的时候，很多企业停产，因为生产即等于亏损。”国家发改委特邀研究员郭凡礼指出，目前中药材价格的下跌，可以缓解中成药企业的成本压力。
三七入药率非常高，大部分医药上市公司均不同程度采购三七。以昆明制药为例，其主打产品血塞通系列就是以三七为原料；云南白药也非常依赖三七，云南白药多款产品的主要原料之一就是三七。云南白药在最新公布的《投资者调研会议记录》中透露，公司2013年就判断到三七价格的下降趋势，对公司产品成本控制较为有利。云南白药一位高管透露了药企对中药材价格走势的心态，“不少企业目前因持续看跌还在观望，等待最低价抄底。”
2013年因三七价格高企，昆明制药等药企亦受到拖累。“子公司金泰得药业股份有限公司受三七原料价格影响，销售计划未达年初制定的目标，亏损1536.63万元，较上年同期的净利润733.83万元，下降309.4%。”昆明制药在2013年报中称。有券商机构分析，今年昆明制药将受益于三七价格的下跌。“三七今年9月产新后，价格将下降，明年将继续下降，子公司金泰得药业有望扭亏。”中信证券在研报中表示。
目前以三七为主要原材料的药品还包括众生药业的复方血栓通胶囊、中恒集团的血栓通注射液、白云山的复方丹参片和天士力的复方丹参滴丸等。无疑，作为一种重要的中药原材料，三七价格下跌将缓解相关下游制药企业的成本压力。
东阿阿胶、千金药业、九芝堂等企业则都拥有党参入药产品甚至自拥种植基地。一企业负责人表示，“我们拥有二千余亩的中药材GAP基地，种植两大主原料—党参、地黄，其中地黄基地已经通过GAP认证。这样做是为了从原料开始保障阿胶产品的药性、安全性和高品质。”
“相对来说，传统中药企业受益更大。”郭凡礼认为，传统中成药企业原材料占其成本因素更大，受中药材价格变动影响更为明显。不过，一些库存较多的中成药企业可能会受到此轮暴跌的影响，因为个别医药企业的库存期甚至高达1-2年。
康恩贝董秘杨俊德表示：“中药材价格下跌总体有利于医药公司，但也不能一概而论，具体要看产品的原料结构以及材料采购季节。因此，中药材降价对各个公司的业绩影响程度并不一样。”
九芝堂董秘办工作人员则表示：“整体上来说，中药材降价利好公司业绩，因为成本下降了。产品价格相对成本会有一定滞后，成本下降而产品价格暂时不变，销售毛利率相应会增加。不过，中草药价格的下降距今时间并不长，公司也不可能在短期内大量增加库存，估计短期内对公司的业绩并不会产生太大影响。”
“中药材降价对于缓解上市公司成本压力肯定是好事，但业绩的表现还要经过一段时间，且要看整体的库存政策和库存周期。”瑞银证券医药分析师季序我指出。
也有医药行业研究员显得比较谨慎：“中药材价格下降对上市医药公司总体影响有限。上市公司中对中药材价格变动比较敏感的公司并不多，对于一些库存消化能力较强的公司影响更是不明显。”
韩志平的说法得到洪建雄的认同。洪建雄表示，甘肃中药材行情基本呈三年一个小周期，五年一个大周期，现在刚好就在这个节点上。他认为，甘肃中药材价格下跌有多个原因：
一是市场供需发生失衡。这几年由于药材价格疯涨，农民开始大面积种植中药材，一些企业也开始调整投资方向，向中药材进军，加上甘肃周边地区，如青海、宁夏、陕西也推广中药材种植，一时间产品出现过剩。
二是信息不对称。多数农民缺乏市场经验，只图眼前利益，什么能赚钱就种什么，缺乏信息支撑，结果是大量种植中药材，产品过多造成积压，价格就下来了；反过来，农民一赔钱又不种了，产品少了，价格又上去了。
针对这一现状，陇西县推出了“手机报”服务，参农可以借此获悉各类中药材每日成交价格和库存量信息。当地政府也时常告诫参农，部分中药材的产量短时间已难以消耗。但由于祖辈形成的种植惯性难以改变，参农是“明知山有虎偏向虎山行”。况且，除了党参、黄芪、当归等中药材，他们也不知种什么。如此往复，恶性循环。
三是投资客商大量抛售，最终导致中药价格出现严重下跌。目前，部分中药已经不单是农产品，已逐步变成了资本投资工具。近几年中药材价格大幅上涨，并不都是因为中药材短缺所造成。事实上，市面上的家种品种近些年基本上都呈现供大于求的局面，例如党参、当归、三七等，由于市价较高，农户收益较大，产区扩种面积成倍增加，一旦产新，其价格将会向下调整。但游资进入后，对中药材价格形成很大影响。“价格疯涨的时候，我接待过卖菜刀的企业也来陇西收购党参。”洪建雄哭笑不得。
洪建雄判断，这轮中药材价格调整周期将相当漫长，估计4年内都难以反弹至2012年的水平。以党参为例，目前其市场供需平衡点约为2.8万吨，但陇西今年10月的收成预计在5万吨，加之此前尚未消化的库存，党参的供给量已远远超过市场需求。
陈垣则从学术化视角进行解读。他认为，药材价格的波动周期和生产周期有关，药材的生长周期一般是2-3年，有的甚至是5-6年，药材价格的波动周期一般是生产周期的2.5倍左右，这是生产对价格的一种滞后反应。
陈垣表示，药材价格不波动是不可能的，但把涨跌控制在一定幅度之内则完全有可能。这需要政府的信息引导，并建立相应的仓储和预警体系。“农民种植药材具有盲目性，对市场行情变化缺乏认识，亟须政府有关部门引导，国家应建立相应的信息服务体系，引导农民更为理性地种植。”陈垣说，强化储备体系建设也是应对药材价格波动的有效措施，当药材价格低于成本价格的时候收购药材，储存下来，而暴涨时再抛售平抑价格。
下游企业影响不一
不过，党参、当归、三七等中药材价格走低，对医药上市公司来说是一大利好。
“中药材价格去年暴涨的时候，很多企业停产，因为生产即等于亏损。”国家发改委特邀研究员郭凡礼指出，目前中药材价格的下跌，可以缓解中成药企业的成本压力。
三七入药率非常高，大部分医药上市公司均不同程度采购三七。以昆明制药为例，其主打产品血塞通系列就是以三七为原料；云南白药也非常依赖三七，云南白药多款产品的主要原料之一就是三七。云南白药在最新公布的《投资者调研会议记录》中透露，公司2013年就判断到三七价格的下降趋势，对公司产品成本控制较为有利。云南白药一位高管透露了药企对中药材价格走势的心态，“不少企业目前因持续看跌还在观望，等待最低价抄底。”
2013年因三七价格高企，昆明制药等药企亦受到拖累。“子公司金泰得药业股份有限公司受三七原料价格影响，销售计划未达年初制定的目标，亏损1536.63万元，较上年同期的净利润733.83万元，下降309.4%。”昆明制药在2013年报中称。有券商机构分析，今年昆明制药将受益于三七价格的下跌。“三七今年9月产新后，价格将下降，明年将继续下降，子公司金泰得药业有望扭亏。”中信证券在研报中表示。
目前以三七为主要原材料的药品还包括众生药业的复方血栓通胶囊、中恒集团的血栓通注射液、白云山的复方丹参片和天士力的复方丹参滴丸等。无疑，作为一种重要的中药原材料，三七价格下跌将缓解相关下游制药企业的成本压力。
东阿阿胶、千金药业、九芝堂等企业则都拥有党参入药产品甚至自拥种植基地。一企业负责人表示，“我们拥有二千余亩的中药材GAP基地，种植两大主原料—党参、地黄，其中地黄基地已经通过GAP认证。这样做是为了从原料开始保障阿胶产品的药性、安全性和高品质。”
“相对来说，传统中药企业受益更大。”郭凡礼认为，传统中成药企业原材料占其成本因素更大，受中药材价格变动影响更为明显。不过，一些库存较多的中成药企业可能会受到此轮暴跌的影响，因为个别医药企业的库存期甚至高达1-2年。
康恩贝董秘杨俊德表示：“中药材价格下跌总体有利于医药公司，但也不能一概而论，具体要看产品的原料结构以及材料采购季节。因此，中药材降价对各个公司的业绩影响程度并不一样。”
九芝堂董秘办工作人员则表示：“整体上来说，中药材降价利好公司业绩，因为成本下降了。产品价格相对成本会有一定滞后，成本下降而产品价格暂时不变，销售毛利率相应会增加。不过，中草药价格的下降距今时间并不长，公司也不可能在短期内大量增加库存，估计短期内对公司的业绩并不会产生太大影响。”
“中药材降价对于缓解上市公司成本压力肯定是好事，但业绩的表现还要经过一段时间，且要看整体的库存政策和库存周期。”瑞银证券医药分析师季序我指出。
也有医药行业研究员显得比较谨慎：“中药材价格下降对上市医药公司总体影响有限。上市公司中对中药材价格变动比较敏感的公司并不多，对于一些库存消化能力较强的公司影响更是不明显。”
